Политика заимствований и долговые обязательства

Политика заимствований

Взвешенная финансовая политика ОАО "РЖД" позволяет поддерживать здоровую структуру капитала компании, благодаря которой ОАО "РЖД" сохраняет финансовую устойчивость и эффективно управляет своей ликвидностью.

Стратегия заимствований компании направлена на поддержание финансовой гибкости и диверсификацию источников финансирования. Приоритетными направлениями являются привлечение финансирования на рынках капитала путем выпуска публичных долговых обязательств, и увеличение среднего срока погашения финансовых обязательств с целью приведения структуры заемного капитала компании в соответствие со сроками окупаемости инвестиционных проектов.

Долговой политикой компании устанавливаются следующие ориентиры по величине и структуре заемного капитала:

  • поддержание соотношения чистого долга к EBITDA на уровне не выше 2,5x;
  • поддержание доли заимствований в иностранной валюте в пределах около 40% от общего объема кредитного портфеля;
  • поддержание доли краткосрочной задолженности в пределах 15% от общего объема кредитного портфеля;

Показатели кредитного портфеля 1

Общий объем кредитного портфеля, включая банковские займы, проектное финансирование, рублевые облигации и еврооблигации, по состоянию на 31 декабря 2015 года составил 969,2 млрд. рублей, что выше уровня 2014 года за счет переоценки валютных заимствований компании вследствие ослабления курса российского рубля в течение 2015 года.

По состоянию на 31 декабря 2015 года структура кредитного портфеля в целом соответствовала принятым целевым показателям

  • 46,5% от общего объема кредитного портфеля, или 450,7 млрд. рублей (по курсу на 31 декабря 2015 года) приходилось на заимствования в иностранной валюте. Рост данного показателя обусловлен дальнейшим ослаблением курса российского рубля в течение 2015 года. ОАО "РЖД" проводит работу по снижению значений данного показателя до уровня, предусмотренного долговой политикой.
  • 7% от общего объема кредитного портфеля, или 68,7 млрд. рублей приходилось на краткосрочные заимствования;
  • средний срок погашения кредитного портфеля ОАО "РЖД" составил около 9,9 лет. 

1 Показатели кредитного портфеля компании рассчитываются на основе управленческой отчетности и не учитывают величину кредиторской задолженности по начисленным процентам.

Долговые
   обязательства февраль 2016 (по срокам)

Долговые
   обязательства февраль 2016 (по инструментам)

screenRenderTime=1